Падают ли акции после выплаты дивидендов

Предлагаем ознакомиться со статьей: "Падают ли акции после выплаты дивидендов" с полным описанием проблематики и комментариями профессионалов. В случае возникновения вопросов - обращайтесь к дежурному консультанту.

Падают ли акции после выплаты дивидендов

₽130 Дивиденды на акцию за 2016 год:;₽80,6;₽7,89 Чтобы заработать ₽10 000, нужно:;₽110 000;₽165 000

Если акции упали в цене. Вспомните, какая у вас цель? Оплатить связь, спортзал, путешествие или что-то еще. Не важно, сколько будет стоить акция: дивиденды все равно решат вашу задачу. Спустя время портфель восстановится в цене, а затем еще и вырастет.

Если акции выросли в цене, а аналитики пишут: цена максимальная, продавать нужно сейчас. Это повод задуматься. Как минимум вы уже закрыли не только промежуточную, но и основную цель: получить доходность выше ставки депозита. После этого перед вами встанет выбор: продолжить держать акции и ждать дальнейшего роста или продать.

Допустим, вы решите продать. Но если вы хотите оплачивать какие-то периодические издержки, деньги все равно нужно будет куда-то вложить. Например, купить новые акции еще дешевле и получить больше дивидендов. А компании, которые можно купить ради роста, более сложные в изучении. Их лучше купить в следующем году.

Не пытайтесь сделать какую-то систему. Например, не нужно давать себе обещание «я ежемесячно откладываю 5% от зарплаты и покупаю на них акции». В реальности все не так стабильно, как кажется. В одном месяце может быть много денег, в другом меньше.

Такой подход скорее вредит. Вы ставите себе задачу, и если не справляетесь, вините себя в том, что откладывать не выходит. Не нужно требовать от себя во что бы то ни стало вносить деньги. Жизнь так не работает.

План — это хорошо. Но если не выходит ему следовать — не страшно. Откладывайте деньги и покупайте акции тогда, когда вам комфортно. Нужно помнить о цели: составить в течение года такой портфель, который решает одну жизненную проблему.

Когда вы оплатите с помощью акций затраты на связь или отпуск, вы захотите с помощью фондового рынка снизить и другие расходы. Это сократит ваши издержки и позволит в будущем откладывать деньги более стабильно. А главное поможет вам прожить на фондовом рынке больше 9 месяцев и дождаться настоящего роста акций.

Падают ли акции после выплаты дивидендов

Эксперт
Назар Щетинин

Инвестирует в акции с 2008 года. Основатель Тезиса

В прошлой статье мы выяснили: чтобы заплатить дивиденды, компании устанавливают день закрытия реестра. Кто в этот день числится акционером, тот и получит выплаты. Чтобы попасть в реестр, из-за особенностей работы биржи нужно купить акции за 2 рабочих дня.

Июнь 2017. Игорь купил акции «Сбербанка» в последний день перед составлением списка акционеров, которые получат дивиденды. Цена за акцию была — 150 рублей. Продал на следующий рабочий день, но уже по цене: 143 рубля за акцию. Почему «Сбербанк» так быстро подешевел на 4,67%? Из-за «дивидендного гэпа».

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

На следующий день после закрытия реестра инвесторы продают и покупают акции уже без учета ближайших дивидендов. Из-за этого их цена резко снижается. Такое изменение цены называется «дивидендным гэпом».

Акции быстро дешевеют, потому что перед закрытием реестра они дорожали. Когда компания только объявляет о выплате дивидендов, инвесторы, чтобы получить их, начинают покупать акции. И чем ближе к дате составления списка акционеров, тем больше инвесторов покупают акции ради дивидендов. Из-за этого цена растет.

В день закрытия реестра цена акции уже как бы «включает» дивиденды. Например, в последний день, когда акция «Сбербанка» торговалась с дивидендами, она стоила 150,13 рублей. В день закрытия реестра она уже стоила 143 рубля. Цена снизилась как раз почти на сумму выплат: упала на 7 рублей, а дивиденды — 6 рублей.

На фондовом рынке можно купить акции на один день, а потом их продать — дивиденды вы получите, но продать акции получится скорее всего только с убытком.

Так вышло у Игоря. Он купил акции перед закрытием реестра по 150 рублей. Продал их после закрытия уже по 143 рубля. Потерял — 4,67%. Через месяц получил дивиденды — 6 рублей на акцию. Дивидендная доходность от цены при покупке — 4%. В итоге Игорь потерял — 0,67%.

Если бы Игорь подождал буквально два месяца, то смог бы продать акции с выгодой: цена не только восстановилась, но и стала еще больше.

Акции падают в цене после закрытия реестра, как правило, на процент дивидендной доходности. А восстанавливаются, в среднем, за несколько месяцев. Это связано с тем, что сам бизнес у компании не изменился, а дивидендов в ближайшее время не будет.

Если покупаете акции перед выплатой дивидендов, готовьтесь задержаться с этими бумагами где-то на полгода. За такой срок цена обычно восстанавливается и вы сможете продать их без убытка. Если вообще захотите продавать.

Акции после дивидендного гэпа стоят дешевле. Но так как падение цены происходит примерно на размер дивидендов, особой разницы, когда покупать, нет. Если вы планируете инвестировать на несколько лет, можно не обращать внимания на временные изменения цены.

Пытаться спекулировать на падении цены акций не стоит. Хотя цена обычно падает после даты закрытия реестра, нет никаких гарантий, что через полгода она снова вырастет. Вы покупаете не график, а долю в компании. На нее могут подать в суд, может случиться авария на производстве или снизиться прибыль. Так вы не только не сможете заработать, но и станете совладельцем не самого успешного бизнеса.

Купить акции в правильные даты — еще не значит заработать. Когда компания объявит дивиденды, многие инвесторы начнут покупать акции и цена начнет расти. Чтобы получить максимальную дивидендную доходность, нужно знать, как она считается, и заранее выбрать компании для покупки.

Узнайте размер дивидендов заранее. Посмотрите дивидендную политику компании: там написано, как рассчитывается размер дивидендов, как часто их платят и остальная необходимая информация. Найти этот документ можно на сайте компании в разделе для инвесторов. Обычно он состоит из 5-10 страниц, но суть — как рассчитать выплаты — в одном абзаце.

Читайте так же:  Код страны франция для валютного контроля

Узнав, как рассчитываются выплаты, можно самому спрогнозировать размер следующего платежа. Допустим, компания платит дивиденды раз в год и рассчитывает их на основе чистой прибыли. Как только появится финансовый отчет, вы сможете посчитать, какими могут быть дивиденды.

Например, «Черкизово» планирует ежегодно направлять на дивиденды 20% от чистой прибыли по российским стандартам. 1 марта 2017 года компания опубликовала отчет: прибыль за 2016 год — 675 млн рублей. 20% от этой суммы — 135 млн рублей. Всего у компании 43,96 млн акций. Делим 135 млн рублей на 43,96 млн акций и получаем приблизительный размер выплат: 3,1 рубля на акцию.

Какими на самом деле будут дивиденды решит совет директоров. Бывает по-разному: платят больше, столько же, меньше или не платят вообще. Руководство решает, как поступить с дивидендами четыре раза в год: после окончания квартала. Решение становится известно спустя две-три недели. Например, «Черкизово» заплатило за 2016 год больше, чем ожидалось: 13,65 рублей на акцию.

Когда вы узнали примерный или точный размер дивидендов, нужно понять — это много или мало? То есть нужно узнать дивидендную доходность.

Посчитайте дивидендную доходность. Она показывает, какой процент от стоимости акции выплатит вам компания. Чтобы ее посчитать, нужно сумму дивидендов разделить на стоимость акции и умножить на 100%.
Дивидендная доходность «Черкизово»: 1,58%. В день, когда руководство объявило дивиденды, акция стоила 861 рубль. 13,65/861*100% = 1,58%. Если бы Игорь не продал акции «Сбербанка», он бы получил доходность: 4%. Купил акции по 150 рублей, получил дивидендами 6 рублей. То есть, 6/150*100% = 4%.

В России дивидендная доходность считается высокой от 7%, в США — от 2%. Эта разница зависит от ключевой ставки стран.

Обращайте внимание на бизнес. При покупке акций компании это важно: какая динамика прибыли и выручки, капитала и долгов, какие результаты производства и что с развитием. Если компания успешная, вы заработаете на дивидендах не один раз, а в следующие годы — выплаты могут быть больше. К тому же, когда инвестируешь деньги в бизнес на несколько лет, мимолетные перепады цен не влияют на общий результат.

Большие дивиденды — это не всегда хорошо. Полученную прибыль компания может потратить только на дивиденды или развитие. И если совет директоров рекомендует акционерам высокие дивиденды, это может означать, что менеджмент не знает, как дальше развивать бизнес и компании больше некуда расти.

Продажа и покупка акций после дивидендной отсечки

Под отсечкой или закрытием реестра собственников на фондовом рынке понимается календарная дата, не позднее которой трейдер должен приобрести акции эмитента, если он хочет получить утвержденные советом директоров этой компании дивиденды. Инвестору, работающему на бирже, следует четко понимать существующий механизм начисления рассматриваемых выплат.

Данная статья посвящена особенностям и целесообразности покупки или продажи ценных бумаг на следующий день после закрытия реестра собственников российских публичных акционерных обществ.

Когда можно продать акции, чтобы не потерять дивиденды?

Начинающие трейдеры часто задаются этим вопросом. Действительно, система торгов Т+2, по которой работают современные отечественные биржи, требует дополнительного разъяснения.

В настоящее время покупаемые инвестором акции фактически поступают на брокерский торговый счет спустя два рабочих дня. Следовательно, право собственности на приобретенные ценные бумаги переходит к трейдеру именно с такой временной задержкой.

Внимательный читатель спросит: какое отношения эта система расчетов имеет к выплатам дивидендов? Проще всего понять это на конкретном примере.

В 2018 году дата закрытия реестра акционеров ПАО Лукойл – 11 июля. Инвесторы, у которых на брокерском счете по состоянию на указанное число, будут акции нефтяной компании получат дивиденды установленного размера. Однако если трейдер купит ценные бумаги 11 июля, то в соответствии с механизмом Т+2 он станет их собственником только через два дня. Таким образом, купить акции под дивидендные выплаты нужно не позднее окончания торговой сессии 9 июля.

Продавать ценные бумаги можно уже на следующий день. Эта биржевая операция никак не отразится на получении дивидендов.

При этом начинающие трейдеры часто удивляются ситуации, когда на следующий день после крайней даты покупки под дивиденды, акции на момент открытия торгов падают в цене. Причем размер подобной просадки бывает как едва заметным, так и весьма значительным.

Не нужно удивляться. Это дивидендный гэп. Так называют разрыв в биржевых котировках ценной бумаги, который возникает между двумя смежными торговыми сессиями. Участники фондового рынка говорят, что акции в этот момент очищаются от дивидендов. Размер гэпа напрямую зависит от суммы выплат.

Давайте вернемся к нашему примеру с ПАО Лукойл. В 2018 году совет директоров нефтяной компании утвердил дивиденды в размере 130 рублей на одну акцию. Таким образом, наутро 10 июля в момент открытия Московской биржи торги рассматриваемым инвестиционным инструментом открылись на отметке 4369 рублей. Показатель закрытия накануне равнялся 4452 рублей.

В рассмотренном примере дивидендная доходность оказалась низкой и составляла 2,9%. Следовательно, и гэп получился незначительным. Однако бывают и обратные ситуации. К примеру, ПАО Ростелеком в 2018 году заплатил на одну акцию 5,05 рубля, при ее стоимости на тот момент 74,9 рубля. Дивидендная доходность равнялась 6,74%. Соответственно и размер гэпа был намного больше.

Однако независимо от размеров выплат в конкретной компании мы имеем дело со стандартной биржевой ситуацией. Когда у трейдера есть возможность продать очистившиеся от дивидендов акции по более низкой цене. То есть в текущие котировки уже будет заложена рассматриваемая прибыль.

Таким образом, продажа акций сразу после отсечки не имеет финансовой целесообразности. Заработать на такой операции прибыль не удастся.

Обратите внимание, что дивидендные выплаты не происходят сразу. Как правило, они на несколько дней-недель отстоят от даты закрытия реестра акционеров.

Все ли компании платят дивиденды?

Сразу скажу не все. Есть компании не выплачивающих дивиденды своим акционерам.

Сразу встает резонный вопрос: А для чего тогда они нужны? Где выгода?

Небольшой ликбез.

Прибыль инвесторов может формироваться по двум направлениям:

  1. Получение дивидендов.
  2. Рост стоимости со временем купленных акций.

С первым пунктом понятно. Компания ежегодно выплачивает своим акционерам часть прибыли. Все довольны и счастливы.

Но помимо этого, все компании вкладывают прибыль в расширение своей деятельности и бизнеса. За счет этого стоимость компании (капитализация) со временем начинает увеличиваться. Иногда даже в несколько раз. А так как акция — это частичка компании, то наблюдаем рост котировок по ним.

Читайте так же:  Определение суммы налога на прибыль организации

Выплачивая деньги акционерам в виде дивидендов, компания направляет на развитие меньше средств. И теоретически прогресс будет медленнее, чем у компаний, полностью вкладывающих всю прибыль обратно в бизнес.

Бытует мнение, что высокие дивиденды тормозят развитие. Или менеджмент компании не может найти лучшего применения деньгам, как на выплаты своим акционерам.

Краткие выводы

Покупать или продавать акции сразу после того, как они очистились от дивидендов не имеет смысла. Продажа не принесет профита. Покупка может обернуться не только прибылью, но и убытками.

Но как в таком случае нужно реагировать трейдеру на закрытие реестра акционеров?

Все зависит от выбранной торговой стратегии. Для долгосрочных инвесторов дивиденды являются приятным финансовым бонусом. Приближение отсечки не требует от них совершения каких-либо операций.

Трейдерам, работающим на среднесрочных отрезках, мы рекомендуем просто не иметь дела с активами, по которым приближаются дивидендные выплаты либо вовремя закрывать открытые позиции, избегая возможных проблем с дивидендными гэпами.

Падают ли акции после выплаты дивидендов

Эксперт
Назар Щетинин

Инвестирует в акции с 2008 года. Основатель Тезиса

Игорь купил акции «Сбербанка» 14 июня. Он прочитал в пресс-релизе компании, что в этот день «составляется список лиц, имеющих право на получение дивидендов». Это значит, в этот день «Сбербанк» узнает, кто его акционеры, и решает: вот им мы и заплатим.

Игорь был прав, «Сбербанк» действительно смотрел на список акционеров и решал, кому заплатить дивиденды 14 июня. Но хотя Игорь купил акции «Сбербанка», в тот момент он еще не стал акционером.

На биржах во всем мире есть правило: вы покупаете акцию сегодня, а владельцем становитесь только через несколько дней. Правило называется «Режим поставки». Вы как бы договариваетесь о сделке на определенное количество акций и цену, а деньги на ценные бумаги брокер обменивает позже.

На Московской бирже действует режим поставки Т+2. Это значит, что если сегодня вы договоритесь о сделке (Т), владельцем акций станете на второй рабочий день (+2).

Можно подумать, что продать акцию можно тоже только через два дня, но это не так. Покупка/продажа акций и смена прав владения — разные вещи. Вы можете купить акцию и продать ее на следующий день. Спустя двое суток брокер запишет, что вы владели акцией один день. За это время у акции может смениться несколько владельцев.

День, когда компания смотрит на список акционеров, чтобы узнать, кому платить дивиденды, называется закрытием реестра. Чтобы попасть в список, акцию нужно купить за 2 рабочих дня до этой даты.

Российские публичные компании обязаны выплачивать дивиденды не позднее 18 рабочих дней с даты закрытия реестра. Если вы покупали акции на бирже и храните их в депозитарии, процесс работает так: сначала компания переводит дивиденды в Национальный расчетный депозитарий, тот передает дивиденды в депозитарий брокера, а брокер зачисляет их на ваш брокерский счет.

Например, у «Сбербанка» дата закрытия реестра — 14 июня. Значит, если бы Игорь вовремя купил акции, дивиденды на его счет зачислили до 10 июля.

Выплата дивидендов — длительный процесс. Сначала компания узнает, как много у нее прибыли, затем совет директоров решает, какую долю направить на дивиденды, затем голосуют акционеры и только после этого компания начинает платить.

На каждом этапе все больше инвесторов узнает о потенциальных дивидендах и начинают покупать акции. Поэтому, чем ближе дата закрытия реестра — тем дороже акции. Чтобы получить максимальную доходность от дивидендов, нужно подготовиться заранее.

Отчет о прибыли. Строгого правила, за какой промежуток времени компания должна заплатить дивиденды — нет. Но чаще всего российские компании платят дивиденды по итогам года. Чтобы узнать, насколько большими могут быть выплаты, узнайте как много заработала компания за последнее время. Например, годовые финансовые отчеты выходят весной. Дату выхода можно узнать на сайте компании.

Как было у «Сбербанка»: 2 марта вышел отчет о чистой прибыли за 2016 год по международным стандартам. Банк заработал 541,9 млрд рублей, это на 143,1% больше, чем в 2015 году.

Размер дивидендов. Когда вы узнали размер прибыли, можно самому посчитать примерный размер дивидендов. В уставе публичных российских компании обычно есть раздел — «Дивидендная политика». Там компания указывает, какую сумму от прибыли планирует направлять на дивиденды. Например: 15% от чистой прибыли по международным стандартам отчетности.

Как было у «Сбербанка»: по дивидендной политике банк обещает по возможности направлять на дивиденды минимум 20% от чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. Учитывая прибыль «Сбербанка» за 2016 год — это около 5 рублей на акцию.

12 популярных вопросов про дивиденды — Сбербанк, Газпром и другие

Дивиденды! Спорим? вы не отказались бы иметь крупный пакет акций, например Газпрома или Сбербанка и жить не тужить на получаемые дивиденды всю жизнь? Ах мечты, мечты. Но все же можно прикупить себе небольшой кусочек крупной компании (одной или нескольких). В этом ничего сложного нет. И получать ежегодно денежку себе на счет в виде дивидендных выплат.

Для людей, ни разу не сталкивавшихся с этой тематикой, сразу возникает множество вопросов:

  • А сколько нужно денег и куда нужно обратится для покупки акций?
  • Как узнать, сколько платят компании и какие наиболее выгодные?
  • На какую прибыль можно рассчитывать и куда поступают дивиденды?

В этой статье собраны несколько самых популярных вопросов по дивидендам.

Где купить акции для получения дивидендов?

Акции торгуются на фондовом рынке. В России — это ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа).

Напрямую купить акции не получится. Сначала нужно заключить договор с брокером.

Брокер — это посредник, выступающий между вами и биржей.

После заключения договора, брокер дает доступ на фондовый рынок. И можно совершать операции купли-продажи.

В нашем случае, покупать акции, выплачивающие дивиденды.

Весь процесс очень напоминает процедуру взаимодействия с банком:

  1. Заключаете договор.
  2. Вносите деньги на счет.
  3. Получаете доступ на биржу.
  4. Покупаете акции.

Что происходит после отсечки

На фондовой бирже существует механизм, отражающий поведение акций на следующий день после закрытия реестра для участия в ГОСА. Если говорить коротко, то цена любой ценной бумаги после отсечки понижается примерно на размер выплаченных дивидендов. Другими словами, котировки формируют дивидендный гэп, который всегда является медвежьим.

Читайте так же:  Возврат налога с процентов по ипотечному кредиту

Давайте вернемся к нашему примеру. В 2018 году ПАО Аэрофлот заплатил держателям своих ценных бумаг щедрые дивиденды в размере 12,8 рублей на акцию. Таким образом, закрытие торгов рассматриваемого инвестиционного инструмента 4 июля прошло на отметке 140 рублей. А открытие на следующий день 5 июля произошло на уровне 129 рублей.

Естественно, такие значительные колебания котировок, происходящие одномоментно, не проходят мимо биржевых трейдеров. Они пытаются заработать на этом движении цен. Для рассматриваемой ситуации существуют два диаметрально противоположных подхода или модели трейдинга. И каждый из них имеет право на существование.

Что такое дивидендная отсечка?

Это как раз и есть дата закрытия реестра. После окончания торговой сессии, инвесторы, имеющие акции компании в портфеле, имеют право на дивиденды.

Но есть один нюанс.

Как правило, именно перед дивидендной отсечкой (за несколько дней), котировки начинают повышаться. Все хотят поучаствовать в разделе прибыли. Наблюдается значительный спрос на бумаги. А по закону рынка, если спрос превышает предложение — цены увеличиваются.

На следующий день после дивидендной отсечки, стоимость самих акций резко падает. Обычно на величину обещанных дивидендов.

Компания уже зафиксировала держателей и для многих трейдеров, настроенных на краткосрочную торговлю, акции уже не представляют интереса.

И можно наблюдать дивидендный гэп (разрыв на графике). Вот как он выглядит на примере Северстали.

Компания установила акционерам 3,97% дивидендной доходности. На следующий день котировки рухнули практически на аналогичную величину — 4,05%.

Как я получу дивиденды

После закрытия реестра, компания обычно в течение месяца переводит положенное вознаграждение своим акционерам. Деньги поступают на брокерский счет.

Сколько нужно денег для покупки акций?

Стоимость акций на бирже может варьироваться от нескольких копеек до десятков тысяч рублей. Обычно акции продаются (и покупаются) лотами.

Лот — это минимальное количество акций компании, необходимое для совершения сделки купли-продажи.

Таким образом, происходит усреднение огромного разброса в ценах разных компаний. В итоге минимальная цена одного лота составляет примерно 500 — 1 000 рублей.

  • 1 бумага Сбербанка стоит 220 рублей. Минимальный лот — 10 акций. Итого цена лота — 2 200 рублей.
  • 1 бумага Магнита = 1 лоту = 6 400 рублей.
  • ВТБ оценивается всего около 5 копеек за бумагу. Но чтобы купить его, нужно выложить 500 рублей за набор из 10 000 акций.
Видео (кликните для воспроизведения).

Таким образом, даже имея на руках всего несколько десятков тысяч, можно приобрести несколько видов акций различных компаний.

Покупка акций

Эта стратегия предельно проста. Трейдер покупает пакет ценных бумаг перед днем отсечки. Действуя таким образом, он оказывается в реестре выбранной компании. Следовательно, трейдер получит дивиденды, размер которых известен заранее.

При этом на следующий день после отсечки у него есть 2 варианта работы с купленными накануне акциями. Продавать или держать. Проблема такого подхода в том, что котировки акций сформируют дивидендный гэп или попросту упадут. И размер просадки будет сопоставим с прибылью по дивидендам.

Здесь у новичков снова появляется вопрос: какой тогда смысл в подобной операции на фондовом рынке?

Трейдеры, работающие по данной стратегии, исходят из принципа, что каждый дивидендный гэп закрывается. Как показывает практика, котировки акций в большинстве случаев отыгрывают такую просадку в течение 1–3 месяцев. Иногда это и вовсе происходит за несколько дней. Примером этому может служить ситуация с дивидендным гэпом обычных акций ПАО Сбербанк, который был сформирован и закрыт в июне 2018 года.

Как мы видим из приведенного графика, 22 июня на дату отсечки торговая сессия закрылась на уровне 214,43 рубля. На следующий день торги обычными акциями ПАО Сбербанк, очистившимися от дивидендов, стартовали от показателя 204,5 рубля. И уже 29 июня рассматриваемый медвежий гэп оказался закрыт.

Однако, в этой торговой системе прибыль также не гарантирована. Дело в том, что некоторые дивидендные гэпы не закрываются годами. В такой ситуации трейдеру остается или зафиксировать убытки, или смириться с долгосрочным нахождением в своем инвестиционном портфеле ценных бумаг конкретной компании. Примером такой ситуации может служить дивидендный гэп, сформированный в июле 2016 года обычными акциями ПАО Ростелеком.

Как мы видим из приведенного графика, 6 июля на дату отсечки торговая сессия закрылась с показателями 92,01 рубля. По состоянию на середину лета 2018 года данный гэп не закрыт. Обычные акции ПАО Ростелеком торгуются в диапазоне 70–75 рублей.

Означают ли 2 предыдущих абзаца, что заработать на рассмотренной стратегии нельзя? Конечно, нет. Просто трейдер, который решит ей пользоваться, должен уметь правильно выбирать компании для покупки ценных бумаг. Но это уже совсем другая история.

Основные понятия

ГОСА – годовое общее собрание акционеров.

Реестр – это список акционеров предприятия. Ежегодно он составляется и обновляется для каждого публичного акционерного общества. Ведь одни люди продают акции, а другие покупают.

Закрытие реестра для участия в ГОСА или отсечка (отсечение) представляет собой дату, на которую приходится составление списка акционеров компании, которые вправе принимать участие в этом собрании.

Однако, для рядовых держателей ценных бумаг значение имеет другой фактор. Если компания решила распределять полученную прибыль среди акционеров, то включение в реестр становится основанием для получения дивидендов.

Здесь у многих начинающих трейдеров встает законный вопрос: когда наступает крайний срок для покупки ценных бумаг? Для попадания в реестр приобрести акции нужно до момента завершения торгов на фондовой бирже на дату отсечки.

Для полного понимания ситуации давайте рассмотрим пример из жизни. В 2018 году отсечка по акциям ПАО Аэрофлот назначена на 4 июля. Таким образом, для включения в реестр и последующего получения дивидендов трейдеру в названную дату нужно купить рассматриваемые ценные бумаги не позднее окончания торговой сессии Московской Биржи.

Уже 5 июля акции можно продавать. Это никак не отразится на выплате дивидендов.

Нужно ли платить налог на дивиденды

Однозначно да! Каким налогом облагаются дивиденды?

Вся получаемая прибыль с дивидендных выплат классифицируется как доход физических лиц (НДФЛ) или подоходный налог.

Действует стандартная налоговая ставка — 13%.

Приятная новость. Государство освободило частных лиц от самостоятельной уплаты налога.

Брокер, является налоговым агентов. И сам удерживает положенные налоги в пользу бюджета.

Читайте так же:  Декларация 3 ндфл пенсионер вычет

В момент выплаты дивидендов, часть (13%) от получаемой суммы идет на уплату налогов.

Инвестор на руки получает уже очищенную от налогов сумму.

Так что, рядовым инвесторам не нужно заморачиваться. Все сделают за вас.

Можно ли не платить налоги?

В некоторых случаях можно полностью или частично уйти от налогообложения.

В случае получения убытка.

Налогооблагаемая база рассчитывается по результатам года. То есть, на всю полученную инвестором прибыль (куда входит получение дивидендов и операции по купле-продажи бумаг) нужно уплатить 13%. Если были неудачные сделки, приведшие к убыткам, и были получена прибыль по дивидендам, то все складывается и выводится чистый результат.

И именно с него должен быть уплачен налог. А так как с дивидендных выплат уже был удержан налог по полной, в конце года происходит перерасчет налоговой базы. И излишне уплаченный налог возвращается обратно на ваш счет.

Пример. В течение года инвестор получил дивиденды на общую сумму 100 000 рублей. Брокер удержал 13% налога или 13 тысяч.

В конце года инвестор также продал акции с убытком в 100 000 рублей, в результате обвала котировок на купленные ранее активы.

Итого: чистая прибыль за год равно нулю. И брать налог не с чего.

Но так как ранее брокер удержал с полученных дивидендов 13%, то он обязан вернуть эту сумму целиком обратно инвестору.

Налоговые льготы

При открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) второго типа, инвестор получает полное освобождение от налогов на сумму 1,2 млн.

Особенно это актуально для крупных игроков, имеющих в своем портфеле активы на несколько миллионов. Тогда вся полученная прибыль полностью остается на счету.

Для небольших частных инвесторов, предпочтительно выбрать ИИС первого типа. Он позволяет воспользоваться налоговым вычетом в 13%.

По простому, каждый год можно возвращать обратно 13% от суммы внесенных средств за этот период.

Положили на счет 100 тысяч — имеете право вернуть 13 000 рублей, за 200 тысяч — 26 000, за 400 000 — 52 тысячи рублей.

52 тысячи рублей — максимальная сумма налогового вычета по ИИС в год.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Трейдинг акциями перед отсечкой

Ежегодно для каждой компании закрытие реестра для участия в ГОСА является важным и знаковым событием. То же самое касается биржевых трейдеров и акционеров. Дивидендная отсечка предоставляет возможность заработать всем участникам фондового рынка.

Известны несколько стратегий поведения в подобной ситуации. Одни трейдеры продают акции перед отсечкой, другие покупают. При этом все уверены, что заработают на совершаемой операции. Однако прежде чем разбирать конкретные торговые системы, давайте познакомимся с терминологией.

Продажа акций

Благодаря кредитному плечу, предоставляемому брокером, трейдеры имеют возможность открывать короткие позиции или по-другому шорты даже в той ситуации, когда у них в портфеле нет ценных бумаг конкретной компании. Другими словами, в рамках этого раздела нужно рассматривать 2 ситуации.

Во-первых, у трейдера есть акции и он хочет продать их перед дивидендной отсечкой.

Во-вторых, биржевой спекулянт хочет открыть короткую позицию или зашортиться, заняв ценные бумаги у брокерской компании.

В первом случае мотивацией трейдера выступает нежелание терять деньги на просадке акций во время дивидендного гэпа. Однако, это спорная позиция. Ведь фактически все потери компенсируются дивидендами. Поэтому если трейдер по каким-то своим причинам держал акции до отсечки, то продавать ценные бумаги непосредственно перед ней бессмысленно.

Второй случай смотрится куда интересней. Действительно, огромным соблазном выглядит открытие шорта перед гарантированным падением котировок на дивидендном гэпе. Однако, не все так просто.

В ситуации переноса короткой позиции через дату отсечки брокерская компания автоматически списывает с торгового счета трейдера эквивалентную дивидендам сумму. То есть спекулятивно заработать здесь получится лишь в том случае, если после образования медвежьего гэпа акции продолжат дешеветь. В этой ситуации своевременно закрытый шорт позволит трейдеру получить прибыль.

За примером далеко ходить не придется. Давайте вернемся к рассмотренной выше ситуации с дивидендным гэпом акций ПАО Аэрофлот.

Как видите, после открытия торговой сессии ценные бумаги продолжили дешеветь. Нижней точкой просадки стали 125,25 рубля. После этого началось планомерное восстановления котировок. При этом трейдер-шортовщик еще в течение нескольких часов имел возможность закрыть короткую позицию с прибылью.

Может ли компания перестать выплачивать дивиденды

Может. Причин может быть множество: от изменения дивидендной политики, до «плохого» года или направление свободного денежного потока на другие более приоритетные (по мнению менеджмента) цели.

Также может произойти резкое снижение уровня выплат, буквально в разы. В некоторых случаях это временное явление. И в будущем, компания старается выйти на прежний уровень или даже превзойти его, компенсировав акционерам недополученную прибыль.

Пример. 2014 год был очень трудным для Сбербанка в финансовом плане. В итоге акционеры получили всего 3% от прибыли компании или 45 копеек на акцию (годом ранее было 3,2 рубля). В 2017 году по итогам предыдущего (2016) периода дивидендный платеж вырос в 13 раз.

Целесообразность покупки акций после отсечки

Существует теория, согласно которой покупать ценные бумаги нужно сразу после дивидендного гэпа. Действительно, в теории падение котировок, связанное с очищением акций от дивидендов, подразумевает под собой отскок вверх.

Кроме того, многие профессиональные трейдеры уверены в том, что дивидендные гэпы всегда закрываются. То есть котировки инвестиционного инструмента превышают уровень, который фиксировался перед отсечкой.

В такой ситуации покупка акций после закрытия реестра собственников выглядит уместной и обоснованной. Однако в жизни не все так просто. Существует множество примеров того, что дивидендные гэпы не закрывались годами.

Есть и другие примеры. Когда трейдер торопится купить ценные бумаги, подешевевшие на дивидендном гэпе, и они в течение нескольких недель закрывают этот ценовой разрыв. Но перед этим они несколько дней продолжают дешеветь. У инвестора не выдерживают нервы и он продает падающий актив. Или срабатывает выставленный стоп-лосс. Однако в любом случае этот трейдер зафиксирует убыток.

Календарь выплаты дивидендов

Узнать какие акции приносят дивиденды, можно на сайте любого брокера (bcs-express.ru/dividednyj-kalendar), либо на специализированных ресурсах, (например, dohod.ru/ik/analytics/dividend).

Обратите внимание на 2 последних столбца. На примере компании Алроса. Чтобы иметь право на получение вознаграждения, нужно купить бумаги за 2 дня до дивидендной отсечки. Это связано с режимом торгов на бирже (Т+2). Покупая (или продавая) акции на бирже, запись о новом владельце будет зафиксирована только через 2 дня.

Читайте так же:  Льготы по ндфл для многодетных родителей

Что такое дивидендная доходность?

На одну акцию выплачивается определенный размер денежного вознаграждения. Это процентная доля от стоимости акции в момент дивидендной отсечки.

Например, дивидендные выплаты на 1 акцию составляют 7 рублей. Акция стоит 100 рублей. Получаем дивидендную доходность — 7%.

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды можно рассматривать как частичку прибыли компании, акциями которой владеет инвестор.

Размер выплачиваемого вознаграждения зависит от финансовых результатов. Если была получена прибыль, то часть направляется на развитие компании, а часть на выплату дивидендов.

Общая размер выплат делится на количество акций в обращении. И получается некая сумма прибыли на одну акцию.

Рекомендуемые размер выплат прописан в уставе компании. И она должна ему следовать.

Например:

  • По уставу Газпром обязан выплачивать 10% от полученной прибыли. По факту платят больше. В 2017 году на дивидендные выплаты направили 45% от прибыли.
  • Лукойл выплачивает 25%. Но стремиться каждый год увеличивать этот показатель.
  • На дивиденды Московская биржа отчисляет аж 70% от прибыли.
  • Сбербанк отчисляет на дивиденды 20-25%.

Есть компании с очень сложной дивидендной политикой. И начинающему инвестору ее очень сложно понять.

Норильский никель — дивидендная политика Северсталь — политика по выплате дивидендов

Если провести аналогию с обычной жизнью, то акционеров, владеющих пакетами акций и регулярно получающих дивиденды, можно сравнить с людьми, сдающими недвижимость в аренду.

Напри мер , у вас есть квартира, которую вы сдаете. Получаете за нее 20 000 рублей в месяц.

С этой суммы, часть вы отдаете за оплату услуг ЖКХ, часть на уплату налогов. Возможно что-то направите на текущий ремонт. Если есть кредит (ипотека) — придется потратиться на выплаты. Ну а остальное — ваша чистая прибыль (дивиденды).

А теперь представьте, что у вас не одна, а 30 квартир в собственности и вы их все сдаете.

Тогда получаемой чистой прибылью можно распорядиться немного по другому. Купить еще одну квартиру (за свои или в кредит), то есть расширить бизнес.

В итоге: конечный остаток чистого дохода снизится в разы. Вот эту часть и можно считать дивидендным доходом.

Сколько и как часто выплачиваются дивиденды по акциям?

В большинстве случаев, каждая компания производит выплаты раз в год. Реже 2 раза (Алроса-Нюрба, Газпром-нефть, Мосбиржа, НорНикель). Есть компании, «балующие» своих акционеров выплатами раз в квартал (ММК, НЛМК, ФосАгро).

Сколько дивидендов приносит одна акция?

Традиционно, более высоким размером дивидендов может похвастаться телекоммуникационный сектор: МТС, Мегафон и Ростелеком — около 7-10%.

Нефть и газ, куда входят Лукойл, Газпром и Роснефть дают 6-8% дивидендной доходности.

Финансовый сектор (Сбербанк, ВТБ) не очень щедрый на выплаты — всего 3-4%.

Поставщики коммунальных услуг, могут платят как очень неплохие дивиденды (Россети, Юнипро, Русгидро — 7-10%), так и совсем мизер — 1-2%.

Как компания узнает кому и сколько нужно заплатить

Все данные по акционерам хранятся в электронном реестре. Но проблема в том, что в течение одной торговой сессии продаются и покупаются десятки миллионов акций. Каждый день меняются десятки, сотни тысяч держателей акций.

Поэтому выбирается дата (известная заранее всем) или дата закрытия реестра, на которую, все владельцы акций получат дивиденды.

Получается, чтобы иметь право на получение дивидендов, достаточно быть владельцем акций всего один день.

Краткие итоги

Торговые стратегии, созданные для работы с дивидендными отсечками, имеют право на жизнь и активное использование. При этом трейдеру следует уделять много внимания выбору акционерного общества, на ценных бумагах которого он собирается зарабатывать.

Alfa-Quant

ЖУРНАЛ ЕВГЕНИЯ ВОРОНЧИХИНА ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ НА ГЛОБАЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

Подписаться на этот блог

Follow by Email

Когда придут дивиденды и куда поступят?

  • Получить ссылку
  • Facebook
  • Twitter
  • Pinterest
  • Электронная почта
  • Другие приложения

В соответствии с 208-ФЗ «Об акционерных обществах» дивиденды зачисляются на брокерский счет клиента в течение 25 рабочих дней от даты закрытия реестра.

Если на момент отсечки реестра акции находились в «репо» (акции, купленные на заемные средства и/или акции в займах овернайт), срок зачисления дивидендов не регламентирован. Как правило, такие дивиденды зачисляются в течение месяца после зачисления дивидендов на акции, которые НЕ находились в «репо» в момент отсечки реестра.

Те инвесторы, которые надеются попасть в реестр, а на следующий день продать акции и сделать профит на ровном месте — сильно ошибаются. Акция откроется гэпом вниз ровно на размер дивидендов. Такой гэп называют «дивидендным разрывов». В большинстве случаев цены восстанавливаются к своим привычным значениям спустя 2-3 месяца.

Например, если акция стоила на закрытии 214 рублей, а дивиденды по ней 12 рублей, то, скорее всего, открытие следующего дня будет в районе 202-203 рублей. При гэпе еще учитывается и налог. Размер выплаты надо умножить на 0,87 и вычесть от текущей цены акции. Такой и будет разрыв. В нашем случае это: 12 х 0,87 = 10,44 рубля.

Когда необходимо купить акции, чтобы по ним выплатили дивиденды?

При покупке акций в режиме «Т+2» фактическая смена владельца ценной бумаги происходит только после расчета и клиринга по заключенной сделке, то есть на день «Т+2» (второй торговый/рабочий день) после 19:00. Таким образом, чтобы получить дивиденды и право на участие в корпоративных событиях, вам необходимо купить бумагу не позднее, чем за два торговых дня до даты закрытия реестра.

Куда поступят дивиденды?

По умолчанию дивиденды от всех эмитентов зачисляются на брокерский счет. Дивиденды зачисляются на банковский счет, указанный в анкете клиента, в том случае, если Вы подавали специальное заявление на перечисление дивидендов на банковский счет.

Можно ли переносить короткие позиции (шорты) через отсечку реестра?

Видео (кликните для воспроизведения).

Да, это возможно. При этом с Вас будет списан предполагаемый размер дивидендов по акциям в соответствии с регламентом. В брокерском отчете данная операция будет отражена как «Распределение».

Источники

Падают ли акции после выплаты дивидендов
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here