Когда можно продавать акции после выплаты дивидендов

Предлагаем ознакомиться со статьей: "Когда можно продавать акции после выплаты дивидендов" с полным описанием проблематики и комментариями профессионалов. В случае возникновения вопросов - обращайтесь к дежурному консультанту.

Осторожно, дивидендные акции:как не «слить» деньги на бирже

Уровень финансовой грамотности в России весьма низкий, это приводит к совершению начинающими трейдерами и инвесторами грубых ошибок.

Те, кого не устраивает процент по банковскому депозиту, ищут иные, более доходные способы преумножения средств, часто останавливая свой взор на фондовых рынках. Исторические графики движения цены акций компаний порождают в неокрепших умах горе-спекулянтов ложные представления о рынке. Здесь всё кажется очень легко, тут купил, там продал, получил доход в 10-20%, однако эта простота обманчива.

Сложность может возникнуть ещё на этапе выбора брокера. Физическое лицо не имеет права торговать напрямую, для этого требуется лицензия, и тут брокер выступает в качестве посредника. Так в чём сложность?

Отдав деньги в не очень надёжную организацию, если ЦБ примет решение о лишении её лицензии, у трейдеров и инвесторов могут возникнуть сложности с выводом средств. В первую очередь следует ознакомиться с рейтингом брокеров.

Каждый мудрый инвестор знает, что складывать все яйца в одну корзину нельзя. Когда говорят о покупки акций, то диверсификация рисков здесь основывается на распределении капитала между компаниями, т.е. формируется инвестиционный портфель, который разбит на несколько частей. Однако что будет, если все акции покупались через одного и того же брокера, и вдруг его лишили лицензии?

Каким бы не был надёжным брокер, лучше работать с двумя или тремя, так будет безопаснее, особенно если речь идёт о крупных инвестициях.

Дивидендные акции:особенности торговли и подводные камни

Некоторые Российские компании выплачивают часть прибыли своим акционерам пропорционально долям в виде дивидендов.

Сколько времени нужно держать акцию, что бы претендовать на получение дивидендов? Будет достаточно всего одного дня! Главное купить акцию за два дня до закрытия реестра. Например, компания АКРОН в 2019 году закроет реестр акционеров 22 марта, это значит, что для получения дивидендов акции должны быть куплены не позднее закрытия торговой сессии 20 числа.

Дивидендная доходность акций АКРОН АО

На следующий день акции можно продавать, дивиденды по ним всё равно будут выплачены. И тут у новичка возникает логичный вопрос, а что если купить акции всего на день, получить дивидендную прибыль, и сразу же их продать?

Дело в том, что на следующий день, который следует после «последнего дня для покупки акций», стоимость этих самых акций падает на величину дивидендов, при чём это происходит не постепенно, а в виде ценового разрыва (гепа). Это значит, что инвестор, решивший провернуть подобную схему, вполне может оказаться в убытке.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

У профессионального трейдера возникает другой вопрос, а что если взять акцию в «шорт» перед так называемой дивидендной «отсечкой», т.е. сыграть на понижение, что бы словить геп? Технически это возможно, однако брокер спишет с баланса трейдера процент прибыли, равный дивидендному падению. Проще говоря эта схема не сработает.

Какую выбрать стратегию?

Размер гепа сопоставим с величиной дивидендной доходности, т.е. если компания собирается выплатить акционерам 3% в виде дивидендов, то и цена обвалится примерно на столько же, но так бывает не всегда. Ниже представлена интересная статистика.

Статистика по дивидендам, гепам и сроками закрытия гепов за 2018 г.

Здесь видно, что падение цены акции компании Транснефть было на порядок меньше, чем дивидендная доходность. Это значит, что купив акции перед «отсечкой», и продав их сразу же на следующий день, можно было заработать 4% прибыли.

Однако здесь интересно даже не это, а то за какое время и у каких компаний был закрыт геп, т.е. когда цена вернулась к прежнему уровню, что был перед снижением. Кстати тут можно было заработать не только на дивидендах, но и на повышении цены при отработке гепа, в этом случае прибыль была бы удвоена.

Пример, сбербанк ао выплатил держателям 5.6% по дивидендам. Если акционер не продал акции сразу после «отсечки», а наоборот прикупил ещё, а возможно и с кредитным плечом (допустим 3:1), то он мог бы заработать: 5.6%+4.63%*3=19.49% за 7 дней без учёта комиссии брокера.

Где кроется опасность?

Геп может вообще не закрыться! В основном здесь оказались компании с малой и средней капитализацией.

Статистика компаний-аутсайдеров по закрытию гепа в 2018 г после дивидендной отсечки

Если вера инвестора в компанию непоколебима, и расчёт делается на долгосрок, то колебания цены в пределах 10% не должны вызывать панических настроений, тем более когда речь идёт о дивидендных акциях.

Бывают ситуации, когда геп после отсечки не закрывается годами, но что бы не попадать в подобные ситуации, нужно тщательно отбирать компании для инвестирования, однако это тема отдельной статьи.

Как быть с налогами?

Не «слить» деньги на биржи это одно, однако не надо забывать и про ФНС в случае успехов. Если брокер является налоговым агентом, то он всё сделает за вас. Ну а если нет, тогда придётся уплачивать 13% самостоятельно, при этом ещё и заполнять декларацию.

Россия сильно отличается от США в плане налогового регулирования трейдеров, особенно если речь идёт о не больших суммах. Тут можно дать такой совет: пока ваши доходы находятся в пределах 300 тыс. руб, и со стороны ФНС и банка нет никаких вопросов, то думать о налогах даже нет смысла.

Что такое дата закрытия реестра акционеров?

Давайте поговорим о том, что такое дата закрытия реестра акционеров (на английском – record date). По-другому её еще называют дата дивидендной отсечки или просто дата отсечки.

У публичного акционерного общества список акционеров постоянно меняется. Сегодня это одни люди, завтра другие, послезавтра третьи. Если общество собирается выплатить дивиденды, то ему необходимо как-то зафиксировать список акционеров, которым они полагаются.

Поэтому когда совет директоров объявляет о том, что рекомендует обществу выплатить дивиденды, они всегда сообщают о дате закрытия реестра. Это значит, что дивиденды получат все акционеры, которые владели акцией в этот день.

Здесь есть небольшой подвох. Недостаточно купить акцию в этот день. Если вы купите акцию в понедельник, то законным акционером вы станете только в среду. А если приобретете её в пятницу – то во вторник. Это так называемая система «T+2»: после сделки на бирже, акция переходит к новому владельцу через 2 рабочих дня. Последний день для покупки акции называется экс-дивидендная дата.

Имейте это в виду, если вы планируете покупать акции под дивиденды. Иначе может случиться грустная история: акции вы купите, а дивиденды не получите.

Читайте так же:  Бланк заявления на льготу по земельному налогу

Влияет ли срок владения акцией?

Для выплаты дивидендов не важно, сколько вы держите акции.

Можно купить акции за 20 минут до окончания торгового дня в экс-дивидендную дату. А можно держать акцию несколько лет. Самое главное, чтобы в дату отсечки она была официально оформлена на вас.

Список составлен, когда будут выплаты?

Выплата чаще всего проводится через 2-3 недели. Можете не переживать, если вы попали в список акционеров, которым полагаются дивиденды, вы их получите. Нужно только немножко подождать.

Иногда компании публикуют крайнюю дату, к которой они произведут дивидендные выплаты. На нее можно ориентироваться.

Сколько раз в год она бывает?

Реестр закрывается к каждой дивидендной выплате. Если компания выплачивает дивиденды 2 раза в год, то в году у нее будет две даты закрытия реестра акционеров. Если четыре, то четыре. Тут все просто.

Сравнение с американскими акциями

У американских компаний работает то же самое правило. Если они выплачивают дивиденды, то для каждой выплаты так же фиксируется список акционеров.

На американской бирже действует правило «Т+2»: то есть вы должны приобрести ценную бумагу минимум за два дня до закрытия реестра. Забавный факт: раньше на российском рынке действовало правило «Т0», то есть вы становились владельцем акции в тот же день, когда её покупали. Но для удобства иностранных инвесторов его изменили на «Т+2».

Дата платежа чаще всего тоже указывается заранее. Некоторые компании производят выплаты буквально через пару дней после даты закрытия реестра (например, Apple), некоторые могут выжидать больше месяца (так делает Ford). В среднем выплаты проходят через 2-4 недели.

Примеры

Давайте рассмотрим несколько примеров.

«Сбербанк»

В 2017 году дата отсечки «Сбербанка» была 14 июня. Вычитаем два рабочих дня, получаем 12 июня. Но 12 июня праздничный день. Предыдущий рабочий — пятница, 9 июня. Значит чтобы получить дивидендные выплаты Сбербанка вы должны были купить и держать акции не позднее закрытия торгов 9 июня.

«Норильский Никель»

У «Норильского Никеля» в 2017 году было два закрытия реестра акционеров, так как компания дважды выплачивала дивиденды. Один раз летом 23 июня; чтобы получить эти дивиденды, вы должны были приобрести и держать акции не позднее 21 июня. И второй раз осенью 19 октября. Соответственно, купить акции следовало не позднее 17 октября.

То есть в отличии от вклада или облигаций, мне не нужно держать акцию целый год?

Абсолютно верно. Вы можете купить акции в экс-дивидендную дату (дата последней покупки) и вы получите свои законные дивиденды.

Только помните о том, что на следующий день после даты последней покупки, стоимость акций упадет на размер дивиденда. Это так называемый дивидендный гэп.

Если я держу акции целый год, будут ли у меня преимущества перед теми акционерами, которые держат их один день?

К сожалению (или к счастью), нет. Все акционеры получают одинаковый размер дивиденда на одну акцию. Соответственно, чем больше у вас акций – тем больше будет выплата. Период владения роли не играет.

Можно получать дивиденды от нескольких компаний?

Да! Вы можете купить сколько угодно компаний и получать дивиденды от них всех.

Продажа и покупка акций после дивидендной отсечки

Под отсечкой или закрытием реестра собственников на фондовом рынке понимается календарная дата, не позднее которой трейдер должен приобрести акции эмитента, если он хочет получить утвержденные советом директоров этой компании дивиденды. Инвестору, работающему на бирже, следует четко понимать существующий механизм начисления рассматриваемых выплат.

Данная статья посвящена особенностям и целесообразности покупки или продажи ценных бумаг на следующий день после закрытия реестра собственников российских публичных акционерных обществ.

Как часто выплачиваются дивиденды

Периодичность выплат зависит от компании. В России компании в основном платят дивиденды 1 или 2 раза в год. В США компании как правило платят дивиденды ежеквартально. Даты предстоящих дивидендных выплат российских и американских компаний вы можете найти в соответствующих разделах на данном сайте: Россия, США.

В России основное количество выплат приходится на май-июль. В этот период компании отчитываются за прошлый фискальный год, проводят собрание совета директоров и акционеров. Этот период еще называют «дивидендным летом».

Краткие выводы

Покупать или продавать акции сразу после того, как они очистились от дивидендов не имеет смысла. Продажа не принесет профита. Покупка может обернуться не только прибылью, но и убытками.

Но как в таком случае нужно реагировать трейдеру на закрытие реестра акционеров?

Все зависит от выбранной торговой стратегии. Для долгосрочных инвесторов дивиденды являются приятным финансовым бонусом. Приближение отсечки не требует от них совершения каких-либо операций.

Трейдерам, работающим на среднесрочных отрезках, мы рекомендуем просто не иметь дела с активами, по которым приближаются дивидендные выплаты либо вовремя закрывать открытые позиции, избегая возможных проблем с дивидендными гэпами.

Какие сроки выплаты дивидендов в 2020 году?

Сроки выплаты дивидендов в ООО

Для ООО период выдачи дивидендов ограничен 60 днями с даты принятия решения (п. 3 ст. 28 закона № 14-ФЗ). Конкретный срок в пределах этих 60 дней может быть установлен уставом или собранием участников. Если такой срок в документах ООО не зафиксирован, он приравнивается к 60 дням.

Где получить дивиденды по акциям

Хорошая новость состоит в том, что вам не нужно никуда идти за дивидендами. Ваш брокер перечислит их на ваш брокерский или банковский счет. Это очень удобно: вы можете сразу же реинвестировать их или потратить на собственные нужды. Например, вы можете заплатить за ипотеку, вложить их в бизнес, оплатить отпуск или помочь родственникам.

Сколько можно заработать

У компаний есть деньги для выплаты дивидендов только в том случае, если они достаточно заработали. В некоторых случаях компании могут брать деньги в долг, чтобы заплатить акционерам, но долг все равно потом придется гасить.

Совет директоров, избранный акционерами или владельцами компании, проводит собрание и прислушивается к рекомендациям менеджмента о том, какая часть прибыли должна быть реинвестирована в рост, сколько может быть использовано для погашения задолженности компании, сколько можно потратить на обратный выкуп собственных акций с биржи и сколько должно быть распределено акционерам в виде финансовых выплат. Финансовые выплаты акционерам компании называются дивидендами.

Заработок на дивидендах включает в себя поиск компаний, у которых есть хорошие перспективы роста дивидендных выплат. Для этого следует обращать внимание на следующие финансовые показатели:

свободный денежный поток: это те денежные средства, которые компания может потратить на поощрение инвесторов и расширение производства

коэффициент выплаты дивидендов: это отношение размера дивидендов к чистой прибыли компании. Если этот коэффициент близок к единице, это значит что компания уже тратит всю свою чистую прибыль на выплату дивидендов. Таким образом перспективы их роста не очень радужные. Если же этот коэффициент больше единицы, то такую компания не стоит брать в свой портфель, так как она зарабатывает меньше, чем платит акционерам. Чаще всего это заканчивается финансовыми трудностями или сокращением дивидендов.

Читайте так же:  Код признака налогоплательщика в декларации 3 ндфл

Не стоит ожидать слишком большой дивидендной доходности на первый год инвестирования. Как правило, если компания существенно увеличивает размер выплат, стоимость акций немедленно реагирует и растет. Поэтому в первый год покупки компании дивиденды составляют как правило 6-7% годовых в рублях и 2-3% годовых в долларах. То есть если вы вложили 10 000 рублей, то маловероятно, что вы получите значительно больше 1000 рублей в текущем году.

Но хорошая новость заключается в том, что если компания увеличивает свои дивиденды, то в следующем году вы получите сумму больше, даже не покупая новых акций.

Для более детального разбора на примере конкретных компаний читайте следующие статьи:

Что происходит после отсечки

На фондовой бирже существует механизм, отражающий поведение акций на следующий день после закрытия реестра для участия в ГОСА. Если говорить коротко, то цена любой ценной бумаги после отсечки понижается примерно на размер выплаченных дивидендов. Другими словами, котировки формируют дивидендный гэп, который всегда является медвежьим.

Давайте вернемся к нашему примеру. В 2018 году ПАО Аэрофлот заплатил держателям своих ценных бумаг щедрые дивиденды в размере 12,8 рублей на акцию. Таким образом, закрытие торгов рассматриваемого инвестиционного инструмента 4 июля прошло на отметке 140 рублей. А открытие на следующий день 5 июля произошло на уровне 129 рублей.

Естественно, такие значительные колебания котировок, происходящие одномоментно, не проходят мимо биржевых трейдеров. Они пытаются заработать на этом движении цен. Для рассматриваемой ситуации существуют два диаметрально противоположных подхода или модели трейдинга. И каждый из них имеет право на существование.

Сроки выплаты дивидендов в АО

Срок выдачи дивидендов в АО отсчитывается от даты, на которую определяется состав акционеров, и составляет не больше (п. 6 ст. 42 закона № 208-ФЗ):

  • 10 рабочих дней для выплаты номинальным держателям и доверительным управляющим;
  • 25 рабочих дней для выплаты прочим акционерам.

Основные понятия

ГОСА – годовое общее собрание акционеров.

Реестр – это список акционеров предприятия. Ежегодно он составляется и обновляется для каждого публичного акционерного общества. Ведь одни люди продают акции, а другие покупают.

Закрытие реестра для участия в ГОСА или отсечка (отсечение) представляет собой дату, на которую приходится составление списка акционеров компании, которые вправе принимать участие в этом собрании.

Однако, для рядовых держателей ценных бумаг значение имеет другой фактор. Если компания решила распределять полученную прибыль среди акционеров, то включение в реестр становится основанием для получения дивидендов.

Здесь у многих начинающих трейдеров встает законный вопрос: когда наступает крайний срок для покупки ценных бумаг? Для попадания в реестр приобрести акции нужно до момента завершения торгов на фондовой бирже на дату отсечки.

Для полного понимания ситуации давайте рассмотрим пример из жизни. В 2018 году отсечка по акциям ПАО Аэрофлот назначена на 4 июля. Таким образом, для включения в реестр и последующего получения дивидендов трейдеру в названную дату нужно купить рассматриваемые ценные бумаги не позднее окончания торговой сессии Московской Биржи.

Уже 5 июля акции можно продавать. Это никак не отразится на выплате дивидендов.

Сколько нужно акций чтобы получать дивиденды

Для того чтобы получать дивиденды достаточно одной акции. Но обратите внимание, что стоимость акций очень сильно различается. Есть акции которые стоят меньше рубля (например, акции ВТБ) – и минимальный лот по ним составляет несколько тысяч акций. А есть акции которые стоят больше десяти тысяч рублей (например, акции Норникеля). Если акция стоит слишком дорого, то её могут разделить на несколько акций. Это обычная практика на фондовом рынке.

Обратите внимание, что не все компании платят дивиденды. Как я упоминал в начале текста, если компания не получает прибыль или совет директоров решил потратить деньги на другие, более приоритетные в данный момент направления, то дивидендов можно не ждать. Если вы хотите получать стабильные дивиденды, то необходимо учитывать историю выплат и финансовые перспективы компании.

Акционер получает тем больше дивидендов, чем больше качественных дивидендных компаний у него в портфеле. Это похоже на процесс коллекционирования.

Налоги по дивидендам

Прибыль с полученных дивидендной облагается подоходным налогом (НДФЛ). Для физических лиц он составляет 13%. Если ваш брокер является налоговым агентом и работает с налоговой службой, то он самостоятельно удерживает и выплачивает ваш налог. Вам не нужно об этом заботиться. Но если, допустим, вы инвестируете через иностранного брокера (с россиянами работает крупный американский брокер Interactive Brokers, обзор доступен на сайте), то вам придется ежегодно подавать 3-НДФЛ форму в прикрепленную к вам налоговую службу и выплачивать налоги. Процедура на первый взгляд кажется довольно сложной, но с этим вполне реально управиться за вечер. Все справки можно подать онлайн. Я планирую написать об этом статью.

Что стоит учесть при дивидендном инвестировании

Необходимо обратить внимание на следующие важные моменты:

дивидендная доходность всегда указывается на момент покупки. Если дивиденды вырастают на 5%, а стоимость акций на 20%, то дивидендная доходность следующей покупки упадет

рост прибыли компании. Если прибыль не растет, то и рост дивидендов тоже остановится

баланс компании. Активы и обязательства. Если у компании большая долговая нагрузка, то рано или поздно её придется гасить. Делать это придется за счет прибыли компании.

дивидендные законы. Если есть возможность получать вычеты или оптимизировать налог по дивидендам, это нужно использовать. Для американских акций может помочь форма w-8ben, позволяющая избежать двойного налогообложения.

Если вы не хотите выбирать отдельные дивидендные акции, вы можете выбрать недорогой индексный фонд, который специализируется на компаниях, выплачивающих дивиденды.

Видео (кликните для воспроизведения).

Одним из известных индексов дивидендных компаний является индекс дивидендных аристократов S&P 500, который отслеживает крупные высококачественные акции голубых фишек из индекса S&P 500, которые увеличивают свои дивиденды ежегодно в течение последних 25 лет.

Существует много биржевых торгуемых фондов ETF, которые специализируются на дивидендных компаниях.

Когда можно продать акции, чтобы не потерять дивиденды?

Начинающие трейдеры часто задаются этим вопросом. Действительно, система торгов Т+2, по которой работают современные отечественные биржи, требует дополнительного разъяснения.

В настоящее время покупаемые инвестором акции фактически поступают на брокерский торговый счет спустя два рабочих дня. Следовательно, право собственности на приобретенные ценные бумаги переходит к трейдеру именно с такой временной задержкой.

Внимательный читатель спросит: какое отношения эта система расчетов имеет к выплатам дивидендов? Проще всего понять это на конкретном примере.

Читайте так же:  Возврат подоходного налога сколько процентов

В 2018 году дата закрытия реестра акционеров ПАО Лукойл – 11 июля. Инвесторы, у которых на брокерском счете по состоянию на указанное число, будут акции нефтяной компании получат дивиденды установленного размера. Однако если трейдер купит ценные бумаги 11 июля, то в соответствии с механизмом Т+2 он станет их собственником только через два дня. Таким образом, купить акции под дивидендные выплаты нужно не позднее окончания торговой сессии 9 июля.

Продавать ценные бумаги можно уже на следующий день. Эта биржевая операция никак не отразится на получении дивидендов.

При этом начинающие трейдеры часто удивляются ситуации, когда на следующий день после крайней даты покупки под дивиденды, акции на момент открытия торгов падают в цене. Причем размер подобной просадки бывает как едва заметным, так и весьма значительным.

Не нужно удивляться. Это дивидендный гэп. Так называют разрыв в биржевых котировках ценной бумаги, который возникает между двумя смежными торговыми сессиями. Участники фондового рынка говорят, что акции в этот момент очищаются от дивидендов. Размер гэпа напрямую зависит от суммы выплат.

Давайте вернемся к нашему примеру с ПАО Лукойл. В 2018 году совет директоров нефтяной компании утвердил дивиденды в размере 130 рублей на одну акцию. Таким образом, наутро 10 июля в момент открытия Московской биржи торги рассматриваемым инвестиционным инструментом открылись на отметке 4369 рублей. Показатель закрытия накануне равнялся 4452 рублей.

В рассмотренном примере дивидендная доходность оказалась низкой и составляла 2,9%. Следовательно, и гэп получился незначительным. Однако бывают и обратные ситуации. К примеру, ПАО Ростелеком в 2018 году заплатил на одну акцию 5,05 рубля, при ее стоимости на тот момент 74,9 рубля. Дивидендная доходность равнялась 6,74%. Соответственно и размер гэпа был намного больше.

Однако независимо от размеров выплат в конкретной компании мы имеем дело со стандартной биржевой ситуацией. Когда у трейдера есть возможность продать очистившиеся от дивидендов акции по более низкой цене. То есть в текущие котировки уже будет заложена рассматриваемая прибыль.

Таким образом, продажа акций сразу после отсечки не имеет финансовой целесообразности. Заработать на такой операции прибыль не удастся.

Обратите внимание, что дивидендные выплаты не происходят сразу. Как правило, они на несколько дней-недель отстоят от даты закрытия реестра акционеров.

Примеры

Представим молодого человека Михаила, который в возрасте 25 лет задумал об инвестициях. Его стартовый капитал составляет 100 000 рублей, каждый год он готов инвестировать по 50 000 рублей, при этом готов инвестировать 30 лет. Для расчета полученной прибыли и прибыли за 1 год инвестирования воспользуемся инвестиционным калькулятором:

Через 30 лет он внесет: 1 500 000 рублей, за последний год он получит в дивидендах: 380 412,55 рублей, а его итоговый баланс составит 5 814 877,57 рублей.

Данный калькулятор не делает поправку на инфляцию, так как можно считать что каждый год дивиденды и акции растут достаточно, чтобы покрывать инфляционный процент.

Через 10-20 лет и более вы сможете зарабатывать существенно большую сумму каждый год на одних только дивидендах. В России и странах СНГ не принято заниматься длительным финансовым планированием, но инвестирование без этого невозможно. Правило сложного процента работает именно на долгой дистанции. Так что стоит запастись терпением.

В перспективе дивидендного дохода может быть достаточно для того, чтобы финансово обеспечивать себя. Но это требует большой дисциплины и серьезного отношения. Не стоит ожидать всего и сразу.

Обязательно обратите внимание на налоговые льготы и вычеты. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) позволит вам получать вычет НДФЛ каждый год в размере до 52 тысяч рублей. 52 тысячи, проинвестированные сегодня в защищенные от инфляции облигации, это 100 тысяч рублей через 20 лет. А ведь есть и более доходные инструменты.

Понятие распределяемого дохода

Распределение дивидендов — прерогатива коммерческих организаций, цель существования которых заключается в получении прибыли. Дивиденд — это предназначенная для распределения между участниками этой организации прибыль, полученная за определенный период. Прибыль может быть распределена полностью или частично.

В РФ коммерческие фирмы создают обычно в одной из 2 форм:

  • в виде акционерного общества (АО), руководствуясь при этом ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ;
  • в виде ООО, применяя ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ.

В 1-м из этих законов понятие дивидендов используется применительно к выплате доходов (гл. V), а во 2-м законе такое понятие отсутствует, хотя вопрос о распределении прибыли в нем рассматривается (ст. 28, 29 закона № 14-ФЗ).

Оба этих понятия (дивиденд и распределение прибыли) объединяет ст. 43 НК РФ, которая относит к дивидендам любой доход, получаемый участником или акционером в результате распределения чистой прибыли в пропорции к доле его участия.

Когда можно получить дивиденды

Список лиц на получение дивидендов фиксируется после даты закрытия реестра акционеров. Если вы продали акции после этой даты, вы все равно получите свои дивиденды. На самом деле правило чуть сложнее – продавать акции можно уже после экс-дивидендной даты, так как акции переходят в собственность с небольшой задержкой.

После даты закрытия реестра должно пройти некоторое время, после которого компания перечислит дивидендные выплаты своим акционерам. Конкретная дата зависит от компании. В основном российские компании выплачивают дивиденды не позднее 30 дней после даты закрытия реестра. Американская компания Apple выплачивает дивиденды через 2-3 дня после закрытия реестра. Но это скорее исключение и в массе своей американские компании выплачивают дивиденды через 2-3 недели. Так что по этому показателю российский и американский фондовый рынок похожи.

Американские компании всегда точно указывают дату дивидендных выплат. Вы можете посмотреть их на странице с историей дивидендных выплат соответствующей компании (например, для Microsoft или Кока-Кола).

Когда покупать акции, чтобы получить дивиденды, совершенно не важно. Главное чтобы они были оформлены на вас в дату закрытия реестра акционеров.

Покупка акций

Эта стратегия предельно проста. Трейдер покупает пакет ценных бумаг перед днем отсечки. Действуя таким образом, он оказывается в реестре выбранной компании. Следовательно, трейдер получит дивиденды, размер которых известен заранее.

При этом на следующий день после отсечки у него есть 2 варианта работы с купленными накануне акциями. Продавать или держать. Проблема такого подхода в том, что котировки акций сформируют дивидендный гэп или попросту упадут. И размер просадки будет сопоставим с прибылью по дивидендам.

Здесь у новичков снова появляется вопрос: какой тогда смысл в подобной операции на фондовом рынке?

Трейдеры, работающие по данной стратегии, исходят из принципа, что каждый дивидендный гэп закрывается. Как показывает практика, котировки акций в большинстве случаев отыгрывают такую просадку в течение 1–3 месяцев. Иногда это и вовсе происходит за несколько дней. Примером этому может служить ситуация с дивидендным гэпом обычных акций ПАО Сбербанк, который был сформирован и закрыт в июне 2018 года.

Читайте так же:  Какой срок возврата налогового вычета

Как мы видим из приведенного графика, 22 июня на дату отсечки торговая сессия закрылась на уровне 214,43 рубля. На следующий день торги обычными акциями ПАО Сбербанк, очистившимися от дивидендов, стартовали от показателя 204,5 рубля. И уже 29 июня рассматриваемый медвежий гэп оказался закрыт.

Однако, в этой торговой системе прибыль также не гарантирована. Дело в том, что некоторые дивидендные гэпы не закрываются годами. В такой ситуации трейдеру остается или зафиксировать убытки, или смириться с долгосрочным нахождением в своем инвестиционном портфеле ценных бумаг конкретной компании. Примером такой ситуации может служить дивидендный гэп, сформированный в июле 2016 года обычными акциями ПАО Ростелеком.

Как мы видим из приведенного графика, 6 июля на дату отсечки торговая сессия закрылась с показателями 92,01 рубля. По состоянию на середину лета 2018 года данный гэп не закрыт. Обычные акции ПАО Ростелеком торгуются в диапазоне 70–75 рублей.

Означают ли 2 предыдущих абзаца, что заработать на рассмотренной стратегии нельзя? Конечно, нет. Просто трейдер, который решит ей пользоваться, должен уметь правильно выбирать компании для покупки ценных бумаг. Но это уже совсем другая история.

Целесообразность покупки акций после отсечки

Существует теория, согласно которой покупать ценные бумаги нужно сразу после дивидендного гэпа. Действительно, в теории падение котировок, связанное с очищением акций от дивидендов, подразумевает под собой отскок вверх.

Кроме того, многие профессиональные трейдеры уверены в том, что дивидендные гэпы всегда закрываются. То есть котировки инвестиционного инструмента превышают уровень, который фиксировался перед отсечкой.

В такой ситуации покупка акций после закрытия реестра собственников выглядит уместной и обоснованной. Однако в жизни не все так просто. Существует множество примеров того, что дивидендные гэпы не закрывались годами.

Есть и другие примеры. Когда трейдер торопится купить ценные бумаги, подешевевшие на дивидендном гэпе, и они в течение нескольких недель закрывают этот ценовой разрыв. Но перед этим они несколько дней продолжают дешеветь. У инвестора не выдерживают нервы и он продает падающий актив. Или срабатывает выставленный стоп-лосс. Однако в любом случае этот трейдер зафиксирует убыток.

Периодичность и способы выплаты

При обеих формах (и АО, и ООО) допускается принимать решение о выплате дивидендов с периодичностью 1 раз:

Квартальные и полугодовое распределения при этом будут считаться промежуточными. Соответствующим образом расценивается и выплата таких дивидендов. Если по итогам налогового периода (года) окажется, что дивиденды по нему могут быть распределены в меньшей сумме, чем это уже сделано, это повлечет за собой отнесение излишка выплат к обычным доходам и необходимость доначисления на них страховых взносов в фонды, которые на дивиденды не начисляют.

Юрлицо не обязано непременно вынести решение о выплате доходов. Может иметь место также решение о нераспределении прибыли, обычно принимаемое по итогам года.

В законе № 208-ФЗ прямо перечислены способы выплаты дивидендов (деньгами или имуществом), а в законе № 14-ФЗ отсутствует как указание на способы выплаты, так и какие-либо ограничения по ним. Таким образом, выплату дивидендов вне зависимости от формы юрлица возможно осуществить:

  • наличными деньгами из кассы.
  • безналичным способом на расчетный счет участника;
  • имуществом.

Из суммы начисленного дохода надлежит удержать НДФЛ (у физлица) или налог на прибыль (у юрлица). Для расчета применяют ставку 13% для резидентов (п. 1 ст. 224 и подп. 2 п. 3 ст. 284 НК РФ) и 15% для нерезидентов (п. 3 ст. 224 и подп. 3 п. 3 ст. 284 НК РФ). Вопрос об уплате налога при выплате дивидендов юрлицу возникает независимо от того, какой режим налогообложения применяет организация, решившая их выдать.

О том, как рассчитывают налог с дивидендов, выплачиваемых юрлицу, читайте в статье «Как правильно рассчитать налог на дивиденды?».

О налогообложении дивидендов физлиц см. в материале «Взимается ли НДФЛ с дивидендов?».

Указанные ставки используются по отношению к дивидендам, выплачиваемым в 2020 году, невзирая на то, за какой год они платятся и какая ставка по ним действовала в году, за который они начислены. Для физлица этот доход учитывается отдельно от других доходов, облагаемых по этой же ставке. В случае выплаты дивидендов юрлицу, владеющему более чем 50% УК, ставка может составить 0% (подп. 1 п. 3 ст. 284 НК РФ).

О том, что нужно сделать для применения ставки 0% по дивидендам, читайте в статье «Как обосновать нулевую ставку налога на доходы по дивидендам»

Ситуация выдачи дивидендов имуществом расценивается как реализация (письмо Минфина России от 17.12.2009 № 03-11-09/405), влекущая за собой уплату НДС и налога на прибыль у передающей стороны. При этом с нее не снимается обязанность по уплате налога за получателя дивидендов. Налоги рассчитываются от рыночной стоимости имущества. Если речь не идет о взаимозависимости, эта стоимость равна договорной стоимости передачи. Вопрос об установлении рыночной стоимости существенно осложнится в случае взаимозависимости лиц (доля участия более 20%) и наличия среди участников субъектов РФ.

Ограничения на выплату дивидендов

Для того чтобы распределить дивиденды, одного только факта наличия прибыли недостаточно. Оба вышеприведенных закона содержат перечни очень похожих ограничений (ст. 43 закона № 208-ФЗ и ст. 29 закона № 14-ФЗ), распространяющихся не только на дату принятия решения о выплате, но и на дату выплаты (если ситуация к моменту выплаты изменилась).

Общие для обеих организационных форм ограничения:

  • УК должен быть оплачен полностью.
  • Чистые активы должны превышать сумму УК и резервного фонда даже после выплаты дивидендов. Для АО к сумме УК и резервного фонда прибавляют также величину превышения стоимости привилегированных акций над их номиналом.
  • Признаки банкротства не должны иметь место или возникать как следствие выплаты дивидендов.

Особое ограничение для ООО: решение о выплате не принимается, пока не выплачена реальная стоимость доли (или ее части) выбывающему участнику.

По АО решение не может возникнуть:

  • до завершения выкупа у акционеров акций, в отношении которых имеется право требования об их выкупе (п. 1 ст. 75 закона № 208-ФЗ);
  • без соблюдения правильной последовательности принятия решения о выплате дивидендов: сначала в отношении тех привилегированных акций, у которых есть особые преимущества, затем по прочим привилегированным и только потом по обыкновенным акциям.

Оба закона содержат оговорку, что по существующему решению о выплате, не выполненному из-за ограничений, возникших к моменту выплаты, выдача дивидендов в обязательном порядке осуществляется после исчезновения этих ограничений.

Продажа акций

Благодаря кредитному плечу, предоставляемому брокером, трейдеры имеют возможность открывать короткие позиции или по-другому шорты даже в той ситуации, когда у них в портфеле нет ценных бумаг конкретной компании. Другими словами, в рамках этого раздела нужно рассматривать 2 ситуации.

Читайте так же:  Срок давности возврата госпошлины

Во-первых, у трейдера есть акции и он хочет продать их перед дивидендной отсечкой.

Во-вторых, биржевой спекулянт хочет открыть короткую позицию или зашортиться, заняв ценные бумаги у брокерской компании.

В первом случае мотивацией трейдера выступает нежелание терять деньги на просадке акций во время дивидендного гэпа. Однако, это спорная позиция. Ведь фактически все потери компенсируются дивидендами. Поэтому если трейдер по каким-то своим причинам держал акции до отсечки, то продавать ценные бумаги непосредственно перед ней бессмысленно.

Второй случай смотрится куда интересней. Действительно, огромным соблазном выглядит открытие шорта перед гарантированным падением котировок на дивидендном гэпе. Однако, не все так просто.

В ситуации переноса короткой позиции через дату отсечки брокерская компания автоматически списывает с торгового счета трейдера эквивалентную дивидендам сумму. То есть спекулятивно заработать здесь получится лишь в том случае, если после образования медвежьего гэпа акции продолжат дешеветь. В этой ситуации своевременно закрытый шорт позволит трейдеру получить прибыль.

За примером далеко ходить не придется. Давайте вернемся к рассмотренной выше ситуации с дивидендным гэпом акций ПАО Аэрофлот.

Как видите, после открытия торговой сессии ценные бумаги продолжили дешеветь. Нижней точкой просадки стали 125,25 рубля. После этого началось планомерное восстановления котировок. При этом трейдер-шортовщик еще в течение нескольких часов имел возможность закрыть короткую позицию с прибылью.

Как принимается решение о выплате

Такое решение принимает общее собрание:

  • акционеров в АО (п. 3 ст. 42 закона № 208-ФЗ).
  • участников в ООО (п. 1 ст. 28 закона № 14-ФЗ).

К собранию должна быть готова бухгалтерская отчетность за соответствующий период, проанализированы ее данные на предмет соблюдения ограничений, установленных для принятия решения о выплате, и определена сумма прибыли, которую можно задействовать на выплату дивидендов.

Итогом собрания становится протокол, в котором при его оформлении в АО должны быть (п. 2 ст. 63 закона № 208-ФЗ) указаны:

  • время и место собрания;
  • общее число голосов и голосов участников собрания;
  • информация об избрании председателя и секретаря;
  • повестка дня;
  • результаты рассмотрения каждого из вопросов;
  • итоговое решение.

Перечисленные данные не будут лишними и в протоколе, составляемом в ООО.

В отношении дивидендов собрание в АО должно принять решение по следующим моментам:

  • за какой период их выплачивают;
  • общая сумма выплаты и размер по каждому виду акций;
  • дата, на которую будет определен состав акционеров;
  • форма и срок выплаты.

Для ООО из этого перечня исключаются:

  • размер дивидендов по каждому виду акций;
  • дата, на которую будет определен состав акционеров.

Распределение общей суммы между конкретными лицами осуществляется:

  • в АО — по алгоритму, заложенному в устав, в зависимости от видов и количества акций;
  • в ООО — в пропорции к долям, если устав не содержит иного порядка.

Общее собрание не проводит единственный учредитель. Ему достаточно вынести решение о выплате дивидендов, оформив его как любое свое решение, с указанием даты составления и сути вопроса, по которому выносится решение.

Итоги

Срок выплаты дивидендов в ООО — 60 дней с даты принятия решения об их выплате, если иной период не установлен уставом или собранием участников общества. В АО срок выплаты дивидендов зависит от получателя: 10 дней с момента принятия решения — для выплаты номинальным держателям и доверительным управляющим, и 25 дней — для выплаты дивидендов прочим акционерам.

Трейдинг акциями перед отсечкой

Ежегодно для каждой компании закрытие реестра для участия в ГОСА является важным и знаковым событием. То же самое касается биржевых трейдеров и акционеров. Дивидендная отсечка предоставляет возможность заработать всем участникам фондового рынка.

Известны несколько стратегий поведения в подобной ситуации. Одни трейдеры продают акции перед отсечкой, другие покупают. При этом все уверены, что заработают на совершаемой операции. Однако прежде чем разбирать конкретные торговые системы, давайте познакомимся с терминологией.

Краткие итоги

Торговые стратегии, созданные для работы с дивидендными отсечками, имеют право на жизнь и активное использование. При этом трейдеру следует уделять много внимания выбору акционерного общества, на ценных бумагах которого он собирается зарабатывать.

Сколько может заработать на дивидендах частный инвестор

Один из фундаментальных принципов инвестирования заключается в получении дивидендных выплат от компаний. К сожалению, новички в инвестировании часто не понимают как устроены дивиденды и на что стоит обратить внимание, что выливается в финансовые потери и разочарование в инвестициях.

Предупреждение: от потерь, конечно, никто не застрахован, но нужно стараться снизить их вероятность к минимуму. Если вам нужна гарантированная сохранность средств, то следует обратиться к банковским депозитам. Но и доходность по ним будет в районе текущей инфляции.

В этом обзоре я постарался собрать основные принципы дивидендного инвестирования и расскажу, сколько можно получить дивидендов от акций компаний и как их стоит выбирать для своего портфеля.

Последствия нарушения срока выплаты дивидендов

Оба закона предусматривают одинаковый порядок для ситуаций невыплаты дивидендов в установленные сроки. Они могут быть востребованы участником в течение 3 лет (или 5 лет, если это зафиксировано в уставе) с даты:

  • принятия решения о выплате в АО (п. 9 ст. 42 закона № 208-ФЗ).
  • завершения 60-дневного срока в ООО (п. 4 ст. 28 закона № 14-ФЗ).

Если дивиденды оказываются невостребованными по завершении этих сроков, они возвращаются в состав прибыли и требования по ним больше не принимаются.

Каких-либо санкций за превышение сроков выплаты дивидендов законодательство не предусматривает. Последствия может иметь обращение участников в суд с требованием выплаты не только дивидендов, но и процентов за задержку их перечисления. Если при этом будет доказано противодействие АО, начислившего дивиденды, их выплате, то возможен штраф по ст. 15.20 КоАП РФ в размере:

  • от 20 000 до 30 000 руб. для должностных лиц;
  • от 500 000 до 700 000 руб. для юрлиц.

О правилах отражения дивидендов в отчете 6-НДФЛ читайте в материале «Как правильно отразить дивиденды в форме 6-НДФЛ?».

Выводы

У физических лиц богатый выбор инструментов для заработка на дивидендах компаний. Можно выбирать как отдельных эмитентов, так и индексные фонды или ПИФы, специализирующиеся на компаниях, увеличивающих свои дивиденды.

Не стоит ограничиваться только российскими акциями. Обратите внимание и на компании из других стран. У американских акций есть ряд преимуществ: например, ежеквартальные выплаты и более предсказуемая дивидендная политика.

Видео (кликните для воспроизведения).

Не стоит рассчитывать на быстрый результат здесь и сейчас. Инвестирование это всегда долгий последовательный процесс. Быстро и сразу можно заработать только на высокорисковых активах и пирамидах. Но чаще всего это оборачивается потерями.

Источники

Когда можно продавать акции после выплаты дивидендов
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here